巴菲特清仓银行股?除了美银,其他都大举砍仓

投稿时间:2020-09-06  消息来源:未名论坛  提交者:古姿女郎

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编者按:短短一年间,“股神”巴菲特对于美国银行股的态度就彻底改变了。wbK蔷薇网
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持股时间长达30多年、去年还是五大重仓股之一的富国银行,如今已经被砍掉了超过四成的仓位。伯克希尔对这家银行的持仓比例从二季度末的5.9%大幅降低至3.3%左右,不再是最大股东了。wbK蔷薇网
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富国银行只是其中一个被“股神”抛弃的银行股。自从疫情爆发以来,伯克希尔就大举减持此类股票,二季度累计减持富国、摩根大通的合计市值超过30亿美元。高盛早在一季度就被减持了,价值约为3亿美元。wbK蔷薇网
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迄今为止,伯克希尔将其对摩根大通的持股更是砍掉了62%,还减持了纽约梅隆银行、M&T银行、PNC金融服务集团等。wbK蔷薇网
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从周五披露的仓位信息来看,唯一的例外是美银美林,非但没减少,持股反而不断增加。wbK蔷薇网
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媒体引述FactSet的信息称,伯克希尔最近几周持续加仓美银美林,如今的持股超过10亿股,其在这家银行的流通股中的比例约为12%,是他们的第二大重仓股。wbK蔷薇网
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为什么?wbK蔷薇网
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伯克希尔为何大举减持银行股呢?尽管他们并未说明,但这可能与惨淡的业绩和暗淡的前景有关系。wbK蔷薇网
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疫情爆发之后,富国银行、摩根大通、花旗集团交出了不忍直视的财报。摩根大通净利润同比腰斩,花旗净利润暴跌七成多,富国更是巨亏24亿美元,是08年金融危机以来首次季度亏损。wbK蔷薇网
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最让人担忧的是,富国银行表示,第三季度将削减80%的股息――这在公司历史上极为罕见。而且,富国账面未偿还贷款余额高达9350亿美元,但只计提了2.02%的贷款损失准备金。wbK蔷薇网
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银行类股今年是美国遭受重创最严重的行业之一,为应对潜在贷款损失拨备金最高的能有数百亿美元。wbK蔷薇网
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尽管高盛在第二季度表现不错,但风险要比其他大型银行稍高――在美联储的年度压力测试期间,在假设不利的情况下,高盛的资本比率下降幅度远大于大多数同行。wbK蔷薇网
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显然,这完全不符合经典的巴菲特式投资:找出那些估值折让、股息稳健且风险或许低于外界普遍预期的公司,尤其是在分配股息方面。wbK蔷薇网
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更何况,外界预计由于3月大跌期间尚未大规模减持,银行就可能让伯克希尔亏掉了百亿美元之巨。wbK蔷薇网
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巴菲特虽然在公开场合表达过对于美国经济的乐观立场,但也曾在5月份警告称,股市难以预料。“你可以对美国有信心,但务必小心你的筹码押在哪里。很简单,因为市场上任何事都有可能发生。”wbK蔷薇网
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相比之下,美银美林的情况就好太多了。虽然该行二季度净利润大跌近一半,但在美联储的压力测试中,美银美林保持了强劲的资本比率,并且贷款损失比许多同行少。wbK蔷薇网
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最重要的是,在各大银行纷纷致力于转型之际,美银美林在这方面表现尤为突出。过去五年,该行显著控制成本,而且持续进行数字化转型,零售业务风生水起。wbK蔷薇网
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富国银行分析师Mike Mayo表示,伯克希尔大举加仓美银美林是正确的,银行股在未来18到24个月内有可能增长50%,投资者对于银行帮助经济企稳回升的预期准备不足。 wbK蔷薇网
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