重走老路 北京押注房地产?

投稿时间:2021-12-16  消息来源:  提交者:古姿女郎

     几天前,中共的中央经济会议刚刚结束,中共七名常委全数出席,在全文5,000字的新闻稿中,“稳”字出现了25次,几乎是去年的一倍。大家知道,中共越是强调“稳”字当头,越是说明中国目前的经济状况形势严峻。那么,到底有哪些雷区让中共这么担忧呢?是房地产,还是债务与金融呢?b5L蔷薇网

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  谈到中国经济的雷区,大家最先想到的,可能就是房地产了。b5L蔷薇网

  在刚刚结束的经济会议上,中共再次提到了“房住不炒”,紧接着,在12月11日召开的“中国经济年会”上,中共国家发改委的副主任,同时也是国家统计局局长的宁吉?匆睬康鳎?胺康夭?侵е??担?》扛?蔷用竦南?选薄U舛源τ诤??拇舐椒康夭?道此担?Ω盟闶且桓龊孟?ⅰ?/p>

  除了宁吉?矗?飧鼍?媚昊嵘希?褂幸桓鋈艘哺?康夭?隽思浣拥谋呈椋?飧鋈司褪呛?男悖?侵醒氩凭??被岚旃?曳止苋粘9ぷ鞯母敝魅危?恍┡笥芽赡茏⒁獾剑?诖舐矫教宓谋ǖ乐校?际前押?男愕拿?址旁诹四??吹那懊妗U馑得魇裁茨兀吭谥?暗慕谀恐校?颐窃?岬剑?敖?缴枇⒘巳舾筛隽斓夹∽椋?庑┬∽榈淖槌せ蛘咧魅危?鹂赐废尾黄鹧郏??牵?侗鹜??几吖?渌?僭保?嗟庇谑窍敖?街笔舻摹敖跻挛馈薄?/p>

  这个韩文秀说了什么呢?他说,“稳”,是这次经济会议最突出的关键词。并说,房地产业,对于经济金融稳定和风险防范具有重要的系统性影响。此外,韩文秀还提到,要扩大有效投资,适度超前进行基础设施建设。b5L蔷薇网

  不过,对于这一点,曾经担任过中共全国人大财经委副主任委员的贺铿,在路透社采访时表达了不同看法,他说,有些人“总认为基础设施投资是中国经济的定海神针。似乎是解决所有经济问题的法宝。可惜,上述法宝自从2010年以来,十多年屡试不灵。不但没有阻止经济下行,投资效率还越来越低。”他认为,基础设施建设只能适当超前,不能太超前。b5L蔷薇网

  贺铿认为,中共政府不应该把钱浪费在一时见不到成效的基本建设上,包括不要进行“5G商用化”,认为中国离工业互联网时代还相当远,要把财政资金更多的引向提高居民生活上。不过,贺铿认为,内循环具有“自平衡能力”,对中国经济来说,一般不会形成急剧衰退。b5L蔷薇网

  看来,这些中共官员们,根本上还是要为中共政策进行一下引导性的解读的。此外,我们可以想一下,继续投资基建,肯定离不开房地产,再配合此前的降准,中共在提振经济方面,还是走“水多了加面”的“和面”套路。说了这么多,概括一下这几个人话里话外的意思,其实也就是明确了,明年中共还是把中国的经济发展,押注在了房地产上。b5L蔷薇网

  这一方面反映了中国内需的疲弱程度,另一方面,也反映了土地财政已经到了悬崖边上了。b5L蔷薇网

  我们看看拉动中国经济的三架马车。会议说的三重压力中的“需求收缩、预期转弱”,已经很明确说明,目前的消费难以拉动经济。不明朗的就业市场和收入问题,让百姓囊中羞涩,哪还有闲钱消费。再说投资,其实也是靠着资本市场扩容,吸引外资的药方,没有其它好办法。唯一幸运的是,受疫情和产业链影响,今年中国的出口表现的还不错。b5L蔷薇网

  但是,这个让中共还感到欣慰的出口,也恐怕是难以为继了。b5L蔷薇网

  11月9日的时候,野村首席中国经济学家陆挺,在接受彭博社的采访时明确指出,虽然过去几个月,中国出口增长了20%以上,但他认为这是不可持续的。陆挺认为,在接下来的几个月里,中共央行将意识到,出口增长并不是那么强劲,而且很快就会下降。这将改变对大局的政策制定。b5L蔷薇网

  陆挺还预计,总体出口增长,将会在明年的下半年降到个位数。b5L蔷薇网

  也就是,出口也变得不乐观了,因此,中共绕了一圈,还得走回老路,依靠国内的基建投资和消费,而目前,能拉动这两个方面的还是房子!所以,我们也可以理解,为什么宁吉?椿崴担?》渴蔷用竦南?选?/p>

  在中国2020年的GDP构成中,如果把房地产和建筑业合并来算,两者占到GDP的比重将是14.6%,会是仅次于制造业的第二大行业。两者虽然被单独计算,但事实上,房地产和建筑业是密不可分,基本上是一个行业,因为如果房地产行业完蛋了,建筑业也就直接没了饭碗儿。b5L蔷薇网

  房地产最糟糕时期并未结束b5L蔷薇网

  大家也看到了,近期,中共对房地产开始有了放松的迹象。9月份以来,中国恒大、佳兆业等房企债务爆雷频繁发生,在国际市场上是信用尽失。但是,从中共的定调来看,当局捅破的,只不过是几家高杠杆的房地产企业罢了。b5L蔷薇网

  并且,大家有没有发现,房地产税变得悄无声息了。在中国经济下行严重的时候,中共再强推房地产税,恐怕倒掉的就不是几家房企了,而真的是整个房地产市场了。那么,既然不能用房地产税,来补充地方政府的卖地收入,地方财政也就只能继续依赖土地财政,这也是中共放松楼市的另一方面原因。b5L蔷薇网

  目前,大陆已经有地方传出公务员降薪,相信也都不是空穴来风。卖地收入少了,地方政府的资金,自然也就不宽裕了。b5L蔷薇网

  陆挺在彭博社的采访中,也提到,中国房地产行业,最糟糕的时期还没有真正结束,未来几个季度,政府将感受到土地销售下滑带来的压力,而明年最重要的关注点,就是中共在房地产领域的政策会有哪些调整。b5L蔷薇网

  我们也认为,大陆房地产领域,未来一定会推出不少政策,而且各地政策,很可能都会不一样。估计,深圳还会是中国楼市的风向标,未来还是要关注深圳楼市释放出的信号。b5L蔷薇网

  接下来,相信资本市场会最快有反应,至少星期一的时候,基建板块的涨幅就十分明显。b5L蔷薇网

  如果相信了中共官员和专家们带出来的这股风向,务实的中国人,也许会再度拿出银行的钱来买房子。中共官员们深知,房子是中国人最虔诚的投资。b5L蔷薇网

  如果继续押注房地产,问题是,房地产还有足够的动力吗?b5L蔷薇网

  大家可能会想到2008年和2015年的刺激政策,在当时两轮刺激政策之后,大陆楼市都出现量价齐涨的局面。但是这一次,百姓对房地产的预期已经减弱了,而且,随着老龄化和少子化加剧,一些人曾经的六个钱包也没那么饱满了。这“六个钱包”是网络词儿,可能有些朋友不知道,就是男方的父母、祖父母、外祖父母,再加上女方的父母、祖父母、外祖父母,一共六个钱包,对一些朋友来说,如果这六个钱包能帮着凑够首付的话,最好是买个房子。b5L蔷薇网

  我们刚才提到,要关注房地产领域的政策,因为这个雷区不但自身没有脱离险境,还连带着另一个雷区。b5L蔷薇网

  下一个雷区:不稳的金融和债务b5L蔷薇网

  贺铿在路透社的报道中,提到当局强调“稳”是因为存在不稳。而不稳的根源在于金融不稳。房地产业泡沫的破裂,可能是主要引爆不稳的导火线,因此经济会议上继续强调“房住不炒”。b5L蔷薇网

  此外,贺铿还提到,会议要求“坚决遏制新增地方政府隐性债务”,因为房地产行业的债务量大,而且和银行与地方政府“交集”,这大大增加了“拆弹”的困难。贺铿认为,在当局提到的“六稳”中,最重要的是稳就业、稳金融。b5L蔷薇网

  此外,中共在重提“房住不炒”的同时,还在经济会议上,再次提到了对“资本”的限制,表示要给资本设置“红绿灯”。b5L蔷薇网

  那么哪些领域必须亮红灯?哪些领域可以亮绿灯呢?教育和房地产恐怕是亮了红灯了,但是股市呢?b5L蔷薇网

  我们看到,就在这个经济会议召开的一个星期内,大陆股市进来了488亿的北向资金,沪指周涨1.63%,深证成指周涨1.47%。b5L蔷薇网

  在近期的节目中,我们分析过这个问题,大量资金在美联储政策转向之前,提前进入中国资本市场,等待套利。这些资金都是提前进来,因为它们知道,中国经济下滑严重,当局一定会出经济政策,果不其然,降准、降息都来了。b5L蔷薇网

  的确,这个星期,美联储的议息会议,也很可能会讨论提前加息的问题。全球资本都在关注着这件事情。美联储,是全球央行中的央行,美联储要关闸门了,全球流动性都会收紧。b5L蔷薇网

  中共也一样,也是一直盯着美联储的货币政策转向。随着美联储提前加息的可能性越来越大,市场预期加息的时间表,也从2023年提前到现在的2022年年中,也就是说,留给中共可操作的货币政策只有6个月了。b5L蔷薇网

  原本,市场对下半年是否降准还存在问号的时候,中共央行却突然就宣布降准了,野村证券的中国经济专家陆挺也预测,明年春天还会再有一轮降准。中共知道,美联储加息,美元的吸引力将增加,人民币一定贬值,但是你不是还没有加息嘛,我就利用时间差,先推出刺激政策,拉动股票,吸引资金,把钱先拿来用用再说。b5L蔷薇网

  经济会议一句话 打脸官方数据b5L蔷薇网

  刚才,我们都是在讨论中共未来政策的走向,但中共的前财长楼继伟却点出了一个中共数据的致命问题,那就是数据的准确性。b5L蔷薇网

  在中共的中央经济会议闭幕后,楼继伟提到,在中共释放出的统计数据中,完全看不到会议上提到的三重压力,能看到的统计数据都显示现在的经济情况“非常好”,还说,相比之下,美国的数据既报喜也报忧。b5L蔷薇网

  楼继伟对政府数据的批评,还不止这些,他还提到,中共政府说,在疫情下,企业和其它市场实体的数量增加了,但是,事实上是,政府数据虽然统计了新增就业,却没有跟进这些就业人口,在6个月或是更长时间后是否被解雇了。b5L蔷薇网

  楼继伟是前财长,对中国的经济账本了如指掌,中共有几套帐,中央和各地真实的财政情况,以及统计数字的准确度等等,想必他都是心知肚明。中共高层能看到的真实账本到底啥样,情况是不是更糟,我们无法知道,也或许中共高层看到的,也是一笔层层报上来的糊涂账。只是,中共老这么玩弄数字,最后,中国经济的糊涂账谁来买单呢?b5L蔷薇网

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